Chứng quyền đứng ở đâu giữa các loại chứng khoán
Cùng được gọi là chứng khoán, nhưng cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ, ETF, chứng khoán phái sinh và chứng quyền có bảo đảm khác nhau về bản chất pháp lý và mức rủi ro. Đặt chứng quyền cạnh các loại còn lại sẽ thấy rõ vị trí của nó.
Khác cổ phiếu ở quyền sở hữu
Cổ phiếu xác nhận quyền sở hữu một phần vốn của công ty cổ phần, người mua trở thành cổ đông. Chứng quyền thì không mang lại quyền sở hữu doanh nghiệp: nó cho người nắm giữ quyền, nhưng không bắt buộc, mua hoặc bán chứng khoán cơ sở ở mức giá xác định trước.
🔗 Xem thêm: Vai trò của tổ chức phát hành trong vòng đời một chứng quyền
Khác trái phiếu ở dòng tiền
Minh hoạ: chứng quyền có bảo đảm
Trái phiếu là chứng khoán nợ, có mệnh giá và kỳ hạn xác định, tổ chức phát hành có nghĩa vụ trả lãi và hoàn gốc. Chứng quyền không có dòng tiền định kỳ, và tới ngày đáo hạn thì hoặc nhận khoản chênh lệch, hoặc không còn giá trị.
Khác chứng chỉ quỹ và ETF ở cách phân tán rủi ro
Chứng chỉ quỹ xác nhận phần vốn góp trong quỹ đầu tư, còn ETF mô phỏng một chỉ số tham chiếu và giao dịch trên sàn như cổ phiếu. Cả hai giúp phân tán rủi ro qua nhiều tài sản. Chứng quyền thì ngược lại, gắn với đúng một cổ phiếu cơ sở nên rủi ro tập trung. So sánh chi tiết giữa các nhóm có trong bài phân tích sản phẩm CW của VPBankS.
🔗 Xem thêm: Chứng chỉ quỹ và chỉ số NAV/CCQ: cách đọc giá trị khoản đầu tư
Vòng đời là điểm khác biệt lớn nhất
Minh hoạ: chứng quyền có bảo đảm
Cổ phiếu, chứng chỉ quỹ và ETF không có ngày hết hiệu lực. Chứng quyền thì có ngày đáo hạn, là thời điểm nó hết giá trị. Nếu giá cổ phiếu cơ sở thấp hơn hoặc bằng giá thực hiện tại ngày đáo hạn, người nắm giữ có thể mất toàn bộ số tiền đã bỏ ra. Đây là điều không xảy ra với việc nắm giữ cổ phiếu, nơi khoản lỗ chỉ hiện thực hoá khi bán.
Gần chứng khoán phái sinh ở cơ chế đòn bẩy
Chứng khoán phái sinh là hợp đồng có giá trị phụ thuộc tài sản cơ sở và dùng cơ chế ký quỹ. Chứng quyền cũng cho phép hưởng biến động giá của tài sản cơ sở mà không cần bỏ số vốn lớn như mua trực tiếp cổ phiếu. Điểm chung của nhóm này là đòn bẩy làm tăng cả mức lãi lẫn mức lỗ.
🔗 Xem thêm: App chứng khoán: bốn nhóm tiêu chí nên xem trước khi chọn
Kết luận
Chứng quyền nằm ở nhóm sản phẩm có đòn bẩy, rủi ro tập trung vào một cổ phiếu cơ sở và có vòng đời hữu hạn. Đặt nó cạnh các loại chứng khoán khác giúp thấy rõ nó không thay thế được nhóm phân tán rủi ro, mà là một công cụ riêng cho mục tiêu riêng.
Minh hoạ: chứng quyền có bảo đảm
Nội dung mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình.
#chungquyen #coveredwarrant #vpbanks #chungkhoanvietnam #dautuchungkhoan